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Informe del USDA de Noviembre

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó este 10 de Noviembre su nuevo informe mensual con las estimaciones agrícolas globales y con ellas sorprendió al mercado al reducir más de lo esperado por los operadores los volúmenes de las cosechas y de las existencias finales de soja y de maíz estadounidenses.

En efecto, para la soja ajustó de 116,15 a 113,50 millones de toneladas el volumen de la cosecha y de 7,90 a 5,17 millones las existencias finales. Ese volumen previsto como stock para el cierre de la campaña resulta el más bajo desde el ciclo 2014/2015.

Para el caso del maíz, el achique de la cosecha fue de 373,95 a 368,49 millones de toneladas y el de las existencias finales, de 55,04 a 43,23 millones de toneladas, el nivel más bajo desde la campaña 2013/2014. Vale destacar que además del ajuste en la producción, el USDA elevó en un 14 por ciento su meta de exportaciones de maíz estadounidenses, de 59,06 a 67,31 millones de toneladas. 

En ambos casos, los datos aportados por el USDA suman combustible alcista a precios que están en una clara tendencia ascendente desde la segunda semana de agosto. Nos encontramos en presencia de un mercado de demanda, frente a una oferta que se ajustó hasta niveles impensados cuando la campaña 2020/2021 daba sus primeros pasos, en medio de una pandemia que tornaba el escenario aún más incierto.

Para los productores argentinos, la posibilidad de capturar valores también impensados poco tiempo atrás debería ser la misión, con el diseño de estrategias comerciales flexibles y objetivas, que pongan a buen resguardo la inversión y que posibiliten usufructuar eventuales mayores alzas de los mercados.

A continuación, ofrecemos el detalle de las principales cifras proyectadas por el USDA sobre la campaña 2020/2021:

SOJA

Mientras la cosecha ingresa en el último tramo, el USDA estimó la producción de soja de los Estados Unidos en 113,50 millones de toneladas, por debajo de los 116,15 millones previstos el mes pasado y de los 115,70 millones calculados por los operadores en la previa del trabajo oficial. Para llegar a dicho volumen, el organismo ajustó el rinde promedio nacional, de 34,90 a 34,10 quintales por hectárea.

Acerca del resto de las variables comerciales estadounidenses, el USDA mantuvo la molienda en 59,33 millones de toneladas e incrementó levemente, de 63,03 a 63,11 millones, el uso total. Pese al raudo avance de las exportaciones, el organismo mantuvo su meta de ventas externas en 59,87 millones. Así, las existencias finales fueron proyectadas en 5,17 millones de toneladas, debajo de los 7,90 millones de octubre y de los 6,40 millones previstos por los privados. Este nuevo dato oficial marca el stock más bajo desde los 5,19 millones de la campaña 2014/2015.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
113,50116,15115,7096,67

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
34,1034,9034,7731,88

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
5,177,906,4014,25

Respecto de la oferta sudamericana, el USDA estimó la producción de Brasil en 133 millones de toneladas y las exportaciones en 85 millones, sin cambios frente a octubre. Hoy la Conab elevó de 133,67 a 134,95 millones de toneladas su cálculo sobre la cosecha brasileña, mientras que las ventas externas las ubicó en 85 millones.

Para la Argentina el USDA estimó la cosecha de soja en 51 millones de toneladas, por debajo de los 53,50 millones del trabajo precedente, pero las exportaciones las sostuvo en 7 millones.

Las importaciones de China fueron mantenidas por el USDA en 100 millones de toneladas.

En el nivel mundial el USDA estimó la producción de soja en 362,64 millones de toneladas, por debajo de los 368,47 millones del informe de octubre. En tanto que las existencias finales las proyectó en 86,52 millones de toneladas, frente a los 88,70 millones del mes pasado y a los 87,40 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
86,5288,7087,4095,34

MAÍZ

Con poco menos del 10% del área por cosechar, el USDA estimó la producción de maíz de los Estados Unidos en 368,49 millones de toneladas, por debajo de los 373,95 millones del reporte precedente y de los 372,35 millones calculados en promedio por los privados. Para arribar a dicho volumen el organismo ajustó el rendimiento promedio nacional, de 111,97 a 110,34 quintales por hectárea.

En cuanto al resto de las variables comerciales estadounidenses, el USDA redujo el uso forrajero de 146,69 a 144,79 millones de toneladas y el uso total, de 311,16 a 309,26 millones (el uso para etanol fue sostenido en 128,28 millones). Pero el dato destacado es el aumento en un 14% de la proyección sobre las ventas externas, que pasó de 59,06 a 67,31 millones de toneladas. Con ese salto y con la caída de la producción, el organismo estimó las existencias finales estadounidenses de maíz en 43,23 millones de toneladas, lejos de los 55,04 millones del informe de octubre y de los 51,64 millones previstos por el mercado. Así, las reservas al finalizar la campaña serán las más bajas desde la campaña 2013/2014, que cerró con 43,97 millones de toneladas.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
368,49373,95372,35345,96

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
110,34111,97111,53105,13

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
43,2355,0451,6450,68

Respecto de la cosecha de Brasil, el USDA mantuvo sin cambios sus estimaciones de cosecha y de exportaciones, en 110 y en 39 millones de toneladas. Hoy, en su informe mensual, la Conab redujo de 105,17 a 104,89 millones de toneladas su proyección sobre la producción brasileña del cereal, pero la previsión sobre las ventas externas la sostuvo en 35 millones.

En cuanto a la Argentina, el USDA tampoco hizo cambios y mantuvo en 50 millones de toneladas el volumen de la cosecha y en 34 millones el de las exportaciones.

La producción de Ucrania fue recortada con fuerza, de 36,50 a 28,50 millones de toneladas, al igual que sus exportaciones, de 30,50 a 22,50 millones.

Para la Unión Europea el USDA redujo de 66,10 a 64,20 millones de toneladas el volumen de la cosecha de maíz, pero también ajustó las importaciones del bloque, de 24 a 20 millones. Sus exportaciones fueron mantenidas en 2,50 millones.

Como lo esperaba el mercado, el USDA elevó las importaciones chinas de maíz, de 7 a 13 millones de toneladas. Vale aclarar, no obstante, que la expectativa de los operadores era ver un volumen de compras de China más próximo a los 20 millones.

En el nivel mundial el USDA estimó la producción de maíz en 1144,63 millones de toneladas, por debajo de los 1158,82 millones del informe de octubre. En tanto que las existencias finales las proyectó en 291,43 millones de toneladas, frente a los 300,45 millones del mes pasado y a los 296,40 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
291,43300,45296,40303,33

TRIGO

En su revisión sobre las cifras estadounidenses de trigo, el USDA mantuvo el volumen de la cosecha en 49,69 millones de toneladas, al igual que las importaciones, en 3,40 millones, y que el uso forrajero, en 2,72 millones. El uso total fue levemente elevado, de 30,51 a 30,67 millones, mientras que las exportaciones fueron proyectadas sin variantes, en 26,54 millones. Así, las existencias finales fueron calculadas por el organismo en 23,86 millones de toneladas, por debajo de los 24,03 millones de octubre y cerca de los 23,98 millones previstos por los privados.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
23,8624,0323,9827,98

Fuera de las variables estadounidenses el USDA ofreció las siguientes proyecciones:

  • La cosecha de Rusia fue elevada de 83 a 83,50 millones de toneladas y las exportaciones, de 39 a 39,50 millones.
  • Para Ucrania no hubo cambios, la cosecha y las ventas externas fueron sostenidas en 25,50 y en 17,50 millones de toneladas.
  • Respecto de la Unión Europea, la producción fue ajustada de 136,75 a 136,55 millones de toneladas; las importaciones fueron elevadas, de 5,50 a 5,70 millones, y las exportaciones, de 25,50 a 26 millones.
  • La producción de Canadá fue sostenida en 35 millones de toneladas y las exportaciones, en 25 millones.
  • Sin cambios fueron mantenidas las cifras de cosecha y de exportaciones de Australia, en 28,50 y en 19 millones de toneladas.
  • Para la Argentina el volumen de la cosecha fue reducido de 19 a 18 millones de toneladas y el de las exportaciones, de 13 a 12,50 millones.
  • Las importaciones de Brasil fueron sostenidas en 6,70 millones de toneladas. Cabe tener en cuenta que hoy la Conab redujo de 6,83 a 6,35 millones de toneladas el volumen de la cosecha de Brasil y que elevó las importaciones de 6,7 a 6,8 millones.

En el nivel mundial el USDA estimó la producción de trigo en 772,38 millones de toneladas, por debajo de los 773,08 millones del informe de octubre. En tanto que las existencias finales las proyectó en 320,45 millones de toneladas, frente a los 321,45 millones del mes pasado y a los 319,80 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDANoviembreUSDAOctubrePromedioPrivadosUSDA2019/2020
320,45321,45319,80300,76

Granar