El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) publicó este 9 de Noviembre su nuevo informe con las estimaciones sobre oferta y demanda de granos en el nivel mundial. El dato que más movimiento generó en el mercado fue la reducción de la expectativa sobre la cosecha estadounidense de soja, de 121,06 a 120,43 millones de toneladas, contra una previsión de los privados que era de 122,04 millones. Sin embargo, un ajuste en las exportaciones aligeró el impacto de la menor cosecha sobre las existencias finales, que si bien crecieron respecto de octubre, de 8,71 a 9,25 millones de toneladas, quedaron debajo de los 9,85 millones calculados por los operadores.

Estos datos provocaron subas superiores a los 10 dólares por tonelada en los precios de la soja en Chicago apenas publicados, pero luego fueron perdiendo algo de fortaleza, dado que no modifican el escenario vigente. Por ello, pasado el impacto inmediato, el clima en Brasil y la expectativa de una cosecha récord allí, que algunos privados ya calculan en torno de los 147 millones de toneladas, contra los 144 millones sostenidos por el USDA, continuará siendo el principal fundamento para la formación de los precios.

En maíz el reporte es levemente bajista, dado que estima el nivel del stock final estadounidense por encima de la expectativa de los operadores, en tanto que en trigo no se modifica el cuadro de una relación ajustada entre la oferta y la demanda, más allá del incremento del saldo exportable ruso, de 35 a 36 millones de toneladas, y el de la Unión Europea, de 35,50 a 36,50 millones, que mantiene al bloque al tope de los proveedores.

Compartimos a continuación los principales datos contenidos en el informe oficial:

SOJA

Campaña 2021/2022

En su valoración sobre la campaña estadounidense, el USDA estimó el rinde promedio nacional en 34,43 quintales por hectárea, abajo de los 34,63 quintales de octubre y de los 34,90 quintales calculados por los privados. En función de esa dato, la producción fue proyectada en 120,43 millones de toneladas, por debajo de los 121,06 millones del mes pasado y de los 122,04 millones pronosticados por los operadores en la previa del trabajo oficial.

Respecto del resto de las variables comerciales estadounidenses, el organismo mantuvo la molienda en 59,60 millones de toneladas, pero redujo el uso total de 62,85 a 62,77 millones. Conforme con la lentitud con que se vienen desarrollando las ventas externas, el USDA redujo de 56,88 a 55,79 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones. Así, las existencias finales fueron calculadas en 9,25 millones de toneladas, por encima de los 8,71 millones del reporte de octubre, pero por debajo de los 9,85 millones previstos por los privados.

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
34,43 34,63 34,90 34,30

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
120,43 121,06 122,04 114,71

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
9,25 8,71 9,85 6,97

En cuanto a Brasil, el principal productor y exportador mundial de soja, el USDA mantuvo en 144 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha, pero elevó de 93 a 94 millones el volumen de sus exportaciones.

Para la Argentina el USDA redujo de 51 a 49,50 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha y de 6,35 a 5,35 millones el cálculo sobre las exportaciones de poroto. En tanto, mantuvo sin variantes las proyecciones sobre las ventas externas de harina, en 29,30 millones, y de aceite, en 6,25 millones.

La estimación sobre las compras chinas fue ajustada de 101 a 100 millones de toneladas.

En el nivel mundial la producción de soja fue proyectada por el USDA en 384,01 millones de toneladas, por debajo de los 385,14 millones del informe de octubre. Las existencias finales fueron calculadas en 103,78 millones de toneladas, también debajo de los 104,57 millones del reporte anterior y de los 105,50 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
103,78 104,57 105,50 100,11

MAÍZ

Campaña 2021/2022

Gracias a un rinde promedio nacional estimado en 111,10 quintales por hectárea, por encima de los 110,78 de octubre y de los 111,03 quintales calculados por los privados, el USDA proyectó la cosecha de EE.UU. en 382,59 millones de toneladas, arriba de los 381,49 millones del reporte anterior y de los 382,29 millones previstos en la previa por los operadores.

En el resto de las variables comerciales estadounidenses el organismo mantuvo en 143,52 millones de toneladas el uso forrajero y elevó de 311,93 a 313,20 millones el uso total por el incremento del volumen destinado a la industria del etanol, que pasó de 132,09 a 133,36 millones de toneladas. El cálculo sobre las exportaciones fue sostenido en 63,50 millones. En el balance de todas estas cifras, el USDA ubicó el stock final en 37,94 millones de toneladas, levemente por debajo de los 38,10 millones de octubre, pero por encima de los 37,60 millones esperados por los privados.

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
111,10 110,78 111,03 107,58

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
382,59 381,49 382,29 358,45

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
37,94 38,10 37,60 31,41

Respecto de Sudamérica, el USDA estimó la producción de Brasil en 118 millones de toneladas y sus exportaciones, en 43 millones, sin variantes.

Para la Argentina el USDA proyectó la cosecha en 54,50 millones de toneladas, por encima de los 53 millones del mes pasado, en tanto que las exportaciones las estimó en alza, de 38 a 39 millones.

En cuanto al cuarto mayor exportador, Ucrania, el USDA mantuvo su estimación sobre las ventas en 31,50 millones de toneladas.

Del lado de la demanda, las importaciones de China fueron sostenidas en 26 millones de toneladas, con una cosecha también estable en 273 millones y con existencias finales que fueron elevadas de 209,17 a 210,68 millones.

Para México, la Unión Europea y Japón el USDA mantuvo sus expectativas de compras en 17, en 15 y en 15,60 millones de toneladas, respectivamente, en tanto que la demanda del bloque del Sudeste Asiático fue llevada de 17,30 a 17,40 millones.

En el nivel mundial la producción de maíz fue proyectada por el USDA en 1204,62 millones de toneladas, por encima de los 1198,22 millones del informe de octubre. Las existencias finales fueron calculadas en 304,42 millones de toneladas, también arriba de los 301,74 millones del reporte anterior y de los 300,80 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
304,42 301,74 300,80 291,87

TRIGO

Campaña 2021/2022

Con la producción estadounidense sostenida en 44,79 millones de toneladas, el USDA redujo de 3,40 a 3,13 millones las importaciones, en tanto que mantuvo el uso forrajero en 3,67 millones y que elevó de 31,60 a 31,65 millones el uso total. Las exportaciones fueron calculadas en baja, de 23,81 a 23,41 millones. De ese modo, el organismo proyectó las existencias finales en 15,87 millones de toneladas, por encima de los 15,79 millones de octubre y de los 15,80 millones previstos por los privados.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
15,87 15,79 15,80 23,00

Fuera de las cifras respectivas a Estados Unidos, destacamos las siguientes estimaciones del USDA para los otros referentes del mercado de trigo:

  • La producción de Rusia fue elevada de 72,50 a 74,50 millones de toneladas, en tanto que sus exportaciones fueron incrementadas de 35 a 36 millones.
  • Para Ucrania la cosecha fue sostenida en 33 millones de toneladas, pero las ventas externas fueron elevadas de 23,50 a 24 millones.
  • En cuanto a la Unión Europea, la cosecha fue ajustada de 139,40 a 138,40 millones de toneladas, no obstante lo cual las exportaciones fueron elevadas de 35,50 a 36,50
  • La cosecha y las exportaciones de Canadá fueron sostenidas en 21 y en 15 millones de toneladas.
  • Para Australia no hubo cambios, con la cosecha en 31,50 millones de toneladas y las exportaciones, en 23,50 millones.
  • Tampoco hubo modificaciones en las expectativas para la Argentina, que quedó con una cosecha de 20 millones de toneladas y con ventas externas por 13,50 millones.

En el nivel mundial la producción de trigo fue proyectada por el USDA en 775,28 millones de toneladas, levemente abajo de los 775,87 millones del informe de octubre. Las existencias finales fueron calculadas en 275,80 millones de toneladas, abajo de los 277,18 millones del reporte anterior y a los 276,50 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

USDANoviembre USDAOctubre PromedioPrivados USDA2020/2021
275,80 277,18 276,50 287,95

Fuente: Granar

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